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瀚川智能称是由于公司营业收入快速增长，增速高于研发费用增速。而在第三轮审核问询函的回复中称，是因为公司将新项目中的研发投入计入了项目成本，未在公司研发费用中体现。另外，公司研发费用中的人均薪酬较低，主要是因为随着公司研发项目的持续投入，研发人数快速增加，而由于新入职者中基层研发人员较多，导致人均薪酬较低。

2016年是全球利率的最低点，当年全球负利率水平债券规模逼近20万亿美元。我们在2016年当年推出了一些列关于超低利率的报告，包括2016年1月18日《超低利率前传》、2月1日《超低利率前传》之日本小钢炮、2月14日《超低利率前传》之没有最低，只有更低、3月21日《超低利率前传》之“利率进一步收敛”、6月13日《超低利率前传》之全球利率再创新低。当时在这些报告中，我们提到，全球利率下行的背后，反映的是全球所面临的问题是一致的，就是需求侧和供给侧都面临增长和刺激极限。需求侧方面：（1）系统性重要国家都面临人口红利消退、人口悬崖问题。（2）次贷危机后全球的加杠杆面临边际效应递减以及去杠杆风险。（3）全球货币政策和财政政策愈发面临极限限制。供给侧方面，人类科技仍在进步，但在计算机和互联网科技已经上升到一定高度的情况下，过去几年物理和物质层面技术革命并无重大的特破。QE时代，过量的资金释放以及有限的吸收资金的渠道和载体，使得全球出现了新的“资产荒效应”，即过量的资本追随少量的有潜力的项目导致资本回报下降。这使得巨大体量的资金在各类流动性较好的资产中来回游移，试图提高资本的回报，但实际上创造的是各类资产更大的波动。

他的演讲费用，也差不多是40万美金一场。奥巴马任美国总统期间，年薪约40万美金，还曾经贷款买房。美国总统退休后还有退休金拿。奥巴马的退休金在 5位在世前总统中也是最高的，达到23.6 万美元（约合 155 万元人民币），其次是克林顿，退休金为 23.1 万美元（约合 151 万元人民币），第三是小布什，为 22.5 万美元（约合 147 万元人民币）。

联发科宣称，上述芯片集成全球最省电基带，不仅是全球首个集成Wi-Fi 6的5G SoC，还能够支持5G双卡双待。值得一提的是，“天玑1000”采用双频GNSS定位系统，支持全球六大卫星导航系统，包括美国的GPS、中国的北斗、欧洲的伽利略（GSNS）、俄罗斯的格洛纳斯（GNSS）、印度NavIC以及日本的QZSS。这也是目前支持卫星系统最多的芯片。

虽然中国的1月份贸易和金融数据都好于市场预期，表面上给市场带来提振，但如同我们的数据点评分析，我们认为这种改善只是暂时的，并不持续。贸易数据主要是受到了春节的季节性影响。从历史上来看，1、2月份的贸易数据波动比较大，尤其是受春节所处位置的影响比较大。春节如果落在1月份，则1月份的贸易量下降，1月份的贸易增速偏低，但2月份会回升；反之，如果春节落在1月末和2月初，则2月份整体贸易受到的影响较大，2月份的贸易部分会提前在1月份体现，导致1月份贸易增速走高，但2月份明显回落（图19）。今年春节是2月5日，情况其实与2014年和2016年是比较接近的，即1月份的贸易量不受影响，但2月份的贸易量下滑会比较明显。排除这种季节性因素的影响，如果观察中国周边国家的贸易数据情况，韩国1月份的进出口增速都是负值，而且跌幅加深，延续了去年以来的下行；台湾1月份出口增速也保持了负值，只是跌幅比去年年末略为改善（也可能有春节因素影响）。而且衡量全球贸易的BDI运费指数，年初以来也持续下滑，且同比增速大幅回落（图20）。这些都反映了随着全球经济的下行，全球贸易也在萎缩，预示着中国后续的进出口增速都将下滑。

目前，大新华航空合计持有海航控股25.57%的股份。海航控股董事会由9名董事成员组成，其中包括3名独立董事及6名非独立董事，绝大部分董事成员有着海航集团的履历背景。不过，海航控股及大新华航空的实际控制人是海南省国资委，而非海航集团。目前海航控股董事会里，只有2名独立董事有着在海南省政府财税部门的任职背景。